美国房贷利率止跌回升 通胀超预期令购房窗口再度收窄

周二，美国30年期固定利率房贷平均利率结束此前连续四周的下行趋势，较前一交易日上升12个基点，达到7.30%，创下一个多月以来最大单日涨幅。推动利率反弹的关键因素，是最新公布的月度通胀数据明显强于市场预期，显示物价上涨压力并非只来自能源等个别领域，而是呈现出更广泛的回升迹象。

在通胀数据公布之前，上周五发布的月度就业报告同样表现偏热，超出不少分析师预期。就业与通胀数据接连走高，使市场重新评估美联储的政策路径。由于美联储近期更强调对物价稳定的关注，而非就业目标的充分实现，通胀数据对利率走势的影响被进一步放大，债市和房贷利率随之出现快速调整。

这轮利率反弹发生在房贷市场刚刚有所回暖之后。上周，随着房贷利率持续回落，购房者情绪出现修复，经季节调整后的房贷申请量较前一周增长6.2%。在首付20%的贷款条件下，30年期固定利率此前已从7.30%降至7.21%，连续四周下行，并触及9月中旬以来较低水平。利率回落曾帮助一部分观望中的购房者重新进入市场，也带动再融资需求出现小幅改善。

不过，再融资市场的恢复仍然有限。上周再融资申请量虽较前一周增加5%，但与去年同期相比仍低57%。这意味着，尽管阶段性借贷成本下降带来一定喘息空间，整体再融资活动仍处于明显偏弱状态。

在政府担保类房贷利率重新回到7%以下的背景下，首次购房者的选择空间曾一度扩大。此类贷款利率相比普通符合条件贷款低出20多个基点，对预算敏感的买家形成一定支持。然而，随着通胀超预期推高房贷利率，原本短暂打开的购房窗口可能再次收窄，市场情绪也将重新转向谨慎。