高盛无视美联储加息维持黄金长期看涨预期 目标价直指5400美元

面对美联储近期释放的鹰派加息信号，华尔街投行高盛并未改变其对贵金属市场的乐观态度。该行最新发布的研报指出，尽管更紧缩的货币政策可能会在短期内放缓金价的攀升步伐，但黄金的长期上行趋势并未遭到破坏，其到2027年底的价格目标依然维持在每盎司5400美元。

按照这一目标价测算，结合目前现货黄金在每盎司4355美元上方交投的现状，金价在未来几年内仍具备约24%的潜在上行空间。在传统的宏观经济框架中，利率水平的提升通常会增加生息资产的吸引力，从而削弱无息资产黄金的投资价值。然而，在本周美联储宣布加息且点阵图显示18名官员中有16人预计年底前还将有至少一次25个基点的加息动作后，黄金市场却展现出了极强的韧性。

周五的交易数据显示，在国际原油价格下挫约1%以及美元指数从近期高位回落的双重背景下，现货黄金不仅没有承压，反而实现了小幅上涨。美元走软直接降低了非美货币持有者的购买成本，为金价提供了直接的买盘支撑。

深入剖析当前贵金属市场的定价逻辑可以发现，其核心驱动力正在经历深刻的重塑。以往金价的爆发往往高度依赖于降息预期、美元贬值以及高通胀环境。但在当前的宏观叙事中，全球央行持续且大规模地增持黄金储备、中东等地缘政治风险的不断升温，以及全球投资者对主要经济体债务规模和法定货币体系稳定性的深层担忧，已经取代了传统的利率因素，成为支撑金价高位运行的新基石。

正是基于这些结构性因素的支撑，市场资金在美联储加息后依然选择入场。交易员们密切关注着全球货币政策的演变轨迹，同时也在持续评估国际局势的发展对避险资产定价机制的深远影响。