日本酝酿大幅扩充国防预算至GDP的3.5% 市场警惕财政扩张推高融资成本

据外媒披露，日本正酝酿一项新的中期防务规划，拟将国防预算规模大幅跃升至国内生产总值的3.5%，以此对标北约及美国其他核心盟友的军费标准。日方防务代表在与美方磋商时已释放出愿意显著增加军费投入的信号。目前探讨的方案包括效仿韩国设定十年内达到该比例的目标，或者退而求其次设定为3%。这一潜在的政策转向标志着日本防务战略的剧烈调整。在2022年之前，该国长期将防务支出控制在GDP的1%左右，而在现任首相高市早苗的推动下，截至2026财年，该比例已提前两年逼近2%。

美方长期敦促东京强化自主防卫能力并减少对美军事依赖，美国国防部负责政策事务的副部长科尔比近期也公开呼吁日本承担更多防务责任。面对外界的猜测，日本内部态度显得较为谨慎。防卫大臣小泉进次郎强调军费规模应基于实际安全需求，而非拘泥于特定的GDP占比。部分日方官员坦言目前尚未做好正式承诺的准备，甚至担心若目标提前曝光会予以否认。尽管如此，自民党高层此前已暗示3.5%正成为全球防务支出的新基准，只是尚未明确庞大的资金筹措路径。新的五年防务计划预计将于2026年底出炉。

军费大幅扩张的预期给本就敏感的金融市场投下阴影。投资者对高市早苗政府的大规模发债计划深表忧虑，导致日本政府融资成本持续攀升。从债券市场表现来看，受通胀预期、财政扩张担忧以及日本央行加速加息预期的多重共振影响，日本基准10年期国债收益率在9月初一度飙升至3%，创下1996年以来的新高，而这一数值较2025年同期的水平翻了一倍。在国债收益率徘徊于近三十年高位的背景下，若3.5%的防务目标最终落地，势必进一步加剧市场对日本债务可持续性的担忧。