瑞银前瞻美联储利率决议：看好股市与长债投资机会

美国8月非农就业人口新增16.2万人，大幅超越市场此前5.5万人的预期，失业率则稳定在4.1%。这份超预期的就业报告直接推高了市场对美联储在9月继续收紧货币政策的押注，交易员对当月加息的概率预期已攀升至60%左右。面对即将到来的利率决议，瑞银梳理了当前宏观环境下的核心投资主线。

在权益资产方面，瑞银对股票市场依然持乐观态度。该行认为，由经济基本面强劲所驱动的加息，对资本市场的冲击通常小于因通胀失控而被迫采取的紧缩措施。即便加息预期升温可能在短期内引发市场回调，但这反而为投资者提供了逢低吸纳的良机。当前企业盈利端的持续改善，叠加人工智能基础设施、电力网络以及资源领域的庞大投资需求，足以对股市形成坚实支撑。

在固定收益领域，瑞银将配置重心转向了中长期政府债券。随着市场对利率路径的预期不断上修，短期和中期债券的收益率优势正在被削弱，锁定这些期限资产的吸引力已不如直接持有现金。相反，近期长端利率的走高显著改善了长久期债券的风险收益特征，不仅赋予了投资者更具吸引力的回报潜力，还能在投资组合中发挥出色的风险分散作用。

除了股债两大主线，瑞银依然强调黄金在资产配置中的对冲价值。尽管实际利率走高与美元强势会在短期内对金价形成压制，但全球地缘政治博弈、财政隐患以及通胀前景的模糊性，持续巩固着黄金的避险地位。此外，若未来通胀出现反弹迹象或能源供应链遭遇扰动，大宗商品同样可以作为多元化配置的重要工具。