沙特原油售价大幅下调 创二十年来最大单月降幅

沙特阿拉伯近期对其面向亚洲买家的主要原油售价进行了显著下调。随着全球供应量的增加以及买家争夺战的加剧，沙特旗舰原油自 2020 年价格战以来首次出现折价出售的情况。沙特国有石油巨头宣布，将在下月装船的阿拉伯轻质原油官方售价每桶下调 11 美元，降至较地区基准价格低 1.50 美元的水平。这是该品种自至少 2000 年以来最大幅度的单月官方售价下调，此前仅在 2020 年和 2015 年的价格战期间出现过类似折价。这意味着沙特对亚洲买家的原油售价已经降至 2020 年以来最低水平，且未来仍存在进一步下调的可能。

此次降价行动并非仅针对亚洲市场。对于欧洲买家，所有等级原油价格每桶下调了 15 美元，而对美国买家的售价则下调了每桶 8 美元。这一系列动作表明，在全球原油实货供应快速增加的背景下，沙特正试图通过更具竞争力的定价策略来稳住市场份额。降价背后的主要驱动力在于霍尔木兹海峡运输恢复后带来的供应冲击。冲突期间，沙特曾将部分出口转移至红海沿岸设施，但随着海峡油轮运输恢复通畅，沙特原油出口已几乎回到战前水平。通过霍尔木兹海峡的原油运输总量已超过每日 1000 万桶，部分此前滞留在波斯湾内的原油也重新流向市场，沙特近期甚至罕见地在现货市场出售部分船货以恢复供应流。这股突如其来的供应潮正在对全球实货原油市场形成明显压力。

业内人士指出，沙特下调官方售价反映的是当前即期货源过剩，而非发起新一轮价格战的信号。这更像是霍尔木兹海峡恢复运输后市场重新调整的结果，即局势的艰难正常化。定价需要足够有竞争力才能重新激发主要买家的兴趣。不过，即便此次降价幅度超过市场预期，多名亚洲原油买家仍表示，与其他地区产油国可立即采购的现货供应相比，沙特原油价格仍然偏高。如果市场可用原油供应继续维持高位，沙特后续仍可能进一步下调售价。

作为全球油市的稳定器，沙特长期会根据市场需要增产或减产。目前沙特正在 OPEC+ 联盟框架下逐步提高供应配额，联盟同意自 8 月起进一步上调产量目标也加重了市场对供应过剩的担忧。沙特此次大幅降价可能引发连锁反应，其他中东产油国未来几天将陆续公布官方售价，市场密切关注它们是否也会被迫加大折扣以争夺亚洲买家。油价已经开始反映供应压力，国际油价近期跌至每桶 71.1 美元附近。随着运输正常化及紧张局势缓和，有分析预计布伦特原油价格到 2026 年底可能跌至每桶 60 美元。全球油市正在从此前的战争溢价迅速切换至供应过剩和价格竞争逻辑，若主要买家需求无法明显回升而海湾原油出口继续增加，此次降价可能只是新一轮油价下行压力的开始。