日本财务当局重申汇市警惕 日元贬值衍生多重政策难题

日本财务大臣周五再次向外汇市场发出明确警告，表示东京方面正与华盛顿保持定期沟通，即便日元已从四十年来低点有所反弹，政府仍准备在必要时出手支撑本币。此前公布的美国非农就业数据表现温和，削弱了市场对美联储激进加息的预期，美元走势普遍偏弱，这让日元获得了一定的喘息机会。

在例行记者会上，财务大臣强调立场未曾改变，将在任何必要时刻作出适当回应。为了凸显政府的警惕性，官员特别指出，即便正值美国假期，日美当局就外汇问题的联络也未中断。周四日元兑美元曾出现突然跳涨，交易员当时警惕日本可能出手干预，同时也对官方买入日元可能采用的新方式感到紧张，不过市场普遍认为该波动幅度太小，不足以表明确实发生了干预。周五日元交投于 161.2 兑 1 美元附近，此前周二曾跌至 162.84，创下四十年新低。

日元长期疲软正日益成为政策制定者的难题，贬值推高了进口原材料成本，加剧了家庭和企业压力。此前由地缘冲突引发的能源价格上涨，已经令日本国内经济承压。本周企业部门压力出现新证据，智库报告显示今年上半年与日元疲软相关的破产案件达到 45 起，较去年同期增加 32.3%。报告指出，日元走弱导致材料和商品进口成本上升，尤其压迫那些定价能力有限的批发商，这类破产在可预见的未来可能仍将维持高位。对此，财务大臣表示政府打算全面落实相关措施，以振兴民间部门活动。

不过，加大财政刺激可能带来高昂代价。投资者仍对首相的支出计划保持警惕，令债券市场持续不安。即便税收强劲，也未能平息投资者担忧。日本财务省数据显示，2025 财年日本税收达到 84.2 万亿日元，比政府预测高出 3.5 万亿日元，并连续第六年创下纪录。然而，周五日本基准 10 年期国债收益率触及三十年高点。投资者认为，政府的经济蓝图将推动大规模新增支出，并释放出抵制央行进一步加息的信号。这份经济蓝图强调，政府认为与央行密切协调至关重要，并称央行让政策决定与强化经济的努力保持一致非常重要。

财务大臣反驳了有关政策转向的说法，称该蓝图只是重申了政府一直以来所说的话，并补充称政府仍致力于维持市场对日本财政健康状况的信心。不过，随着日元和日本国债承压，政府内部开始出现不安迹象。一名被视为鸽派的首相经济顾问小组成员，呼吁央行适度加息。有经济学家周四表示，央行适度加息对于纠正日元过度疲软、并遏制不受欢迎的收益率飙升非常重要，此前该经济学家曾被视为宽松财政和货币政策的支持者。