华尔街投行集体下调欧元预期 汇率料跌至 1.10

近期市场消息显示，随着投资者预期美国在剩余时间内的加息节奏将快于欧洲地区，华尔街主要银行正在纷纷调整策略，不再押注欧元走强。包括多家知名投行在内的机构分析认为，欧元在未来一年内可能继续下跌超过 3%，汇率水平或触及 1.10 美元关口。

本月欧元汇率已触及一年来的低位，交易员开始将美联储可能在 2026 年加息的预期计入价格，而欧洲央行的加息预期则未完全被市场消化。这与年初的市场情绪形成鲜明反差，当时政策制定者曾担忧欧元过于强势，汇率一度突破 1.20，创下近五年新高。随后局势发生逆转，地缘冲突推动油价上涨，引发市场抢购美元避险，加之欧洲央行态度谨慎，使得欧元持续承受压力。

有策略师指出，由于中期投资者正在解除结构性做空美元的头寸，汇率很容易跌至 1.10，投机资金也可能在动能增强时进一步跟进。多家金融机构已大幅下调欧元目标价，有的预计明年年底前就会出现该水平。虽然汇率预测常随市场调整，但此次下调幅度显著，开始动摇市场共识。期权市场情绪也明显转向悲观，尤其在长期期限上。衡量市场情绪与仓位的指标显示，目前市场对欧元的看空程度已达到自 2025 年 3 月以来最严重水平，交易员需支付更高成本对冲风险。

有银行策略师表示，尽管美元短期内可能进入盘整阶段，但在当前环境下，难以逆转这一市场动能。这一走势的动能源于近期利率预期的再度变化。在美联储新任主席首次会议之前，交易员曾担心其可能受到总统要求降低借贷成本的压力影响。但结果表明，央行不会容忍高通胀，这促使交易员加码押注今年仍可能加息。与此同时，欧洲央行行长则表示，在本月已经加息一次之后，没有必要对中东冲突带来的影响作出更激进的反应，因为从中期来看，通胀预计将回到目标水平。

有策略师认为，欧洲央行的加息举措反而因对经济增长的冲击，进一步削弱了欧元的支撑。虽然看到汇率可能跌破 1.10，但不会积极追逐这一走势。部分认为美联储将暂缓加息或对明年美元走势持悲观态度的人士，对欧元仍持相对乐观看法。虽有机构下调预期，但仍对欧元持中性立场。尽管如此，预期欧元将上涨的人数正在迅速减少。有首席外汇策略师表示，欧元的上涨行情基本已经结束，能源危机对欧元而言绝不可能是利好，并将当前情况与 2022 年做类比，当时战争爆发后能源价格飙升，严重削弱了欧元区经济。