美联储鹰派信号强化 黄金与比特币遭遇市场抛售

周四的美联储政策会议成为市场风向转变的关键节点。美联储主席在首次主持政策会议时明确重申，遏制通胀与维护物价稳定是当前首要任务。这一鹰派立场迅速消除了市场此前对于货币政策可能受到政治因素干扰的疑虑，推动华尔街重新调整对美联储政策路径的预期。

随着政策信号的清晰化，市场对继续加息的押注显著升温。交易员目前的定价已经完全计入美联储将在 2027 年第一季度前累计加息两次的预期，而在此次会议之前，市场仅预计加息一次。受此影响，美元走势强劲，美国 10 年期实际国债收益率攀升至一年多来的高位。除了货币政策因素外，人工智能投资热潮、能源优势以及就业市场的韧性，也共同增强了美元资产的吸引力。大型投行随后上调了美元汇率预测，并建议投资者增持美元，同时对低收益货币建立多头头寸。

此前受益于货币贬值交易的黄金和比特币等资产则面临显著压力。过去两年，基于对美国财政赤字扩大及债务攀升的担忧，投资者纷纷配置这类另类资产以对冲美元购买力下降的风险。然而，随着美联储抗通胀信誉的重新确立，这一交易逻辑正在快速降温。分析人士指出，实际利率的上升意味着持有不产生利息收益资产的机会成本增加，从而削弱了其吸引力。

市场情绪的转变直接反映在机构预测和资金流向上。多家国际投行近期纷纷下调黄金价格预测，部分机构下调幅度较大，理由是市场对美国货币政策前景更加谨慎，黄金投资需求正在减弱。全球最大黄金 ETF 本月已流出大量资金，创下近年来最大连续资金外流纪录之一。估算显示，投资者配置黄金和比特币等贬值交易资产的仓位，已回落至此前关税政策宣布之前的水平。

尽管短期面临逆风，部分机构认为货币贬值交易的长期逻辑并未彻底终结。当前美国财政赤字仍处高位，主要经济体同样面临债务扩张问题，一些知名投资人仍认为在长期财政风险累积背景下，黄金具备避险价值。策略师指出，货币贬值本质上属于长期结构性主题，只是在当前阶段，美联储更加鹰派的货币政策这一周期性因素暂时压倒了长期逻辑，导致相关交易策略明显降温。