地缘局势升温叠加企业融资担忧 全球资产波动加剧

周四全球金融市场经历了剧烈的震荡，地缘政治风险、科技巨头财报以及主要央行的货币政策调整交织在一起，共同重塑了投资者的情绪。美伊军事对抗的升级虽然伴随着外交谈判的暗流，但对能源市场的冲击已然显现；甲骨文尽管交出了亮眼的季度业绩，却因庞大的资本开支计划引发资本市场用脚投票；与此同时，欧洲央行意外开启加息周期，试图在通胀与增长之间寻找新的平衡点。

在中东地区，美军与伊朗连续两日互相实施空中打击，紧张局势迅速升级。美军中央司令部确认对伊朗境内的军事侦察及防空设施进行了自卫性打击，而伊朗伊斯兰革命卫队则宣称已摧毁中东地区的多个美军基地目标，导致科威特暂时关闭领空，巴林拉响防空警报。更为关键的是，伊朗方面宣布将封锁霍尔木兹海峡，这一举动直接引爆了国际油价。尽管随后有消息传出称美国已成功掩护大量商船通行，且双方和平谈判仍在推进，但市场对于供应中断的担忧依然显著。受此影响，国际原油价格早盘一度跳涨突破 93 美元，随后随着谈判缓和的消息而回落，布伦特原油与 WTI 原油期货均出现不同程度的回调，显示出市场对“边打边谈”局面的反复博弈。

美股市场方面，甲骨文发布的财报呈现出典型的“喜忧参半”。公司第四财季营收与利润双双超出华尔街预期，云基础设施收入更是实现了近翻倍的增长，剩余履约义务总额同比激增超过三倍，显示出人工智能领域需求的强劲。然而，支撑这些高增长的代价是巨额的资本投入。财报显示公司财年资本支出同比大增，自由现金流转为负值，且未来一年计划通过债务和股权融资筹集约 400 亿美元用于数据中心建设。这种为了 AI 基建而牺牲短期现金流的策略，引发了投资者对财务可持续性的深度担忧，尤其是考虑到其部分订单高度集中于单一客户，导致股价在盘后交易中出现大幅下跌，表现远逊于大盘指数。

在欧洲，央行决策层选择了更为鹰派的立场。欧洲央行正式宣布将存款便利利率上调至 2.25%，这是自三年前以来的首次加息。决策者将此定义为应对能源价格冲击带来的通胀压力的预防性措施，旨在稳定市场预期而非单纯应对已经失控的价格走势。当前欧元区通胀率仍处于高位，但经济基本面并不稳固，德国工厂订单疲软以及制造业活动的潜在恶化让这一决策充满争议。部分观点认为在经济停滞背景下加息可能构成政策失误，但央行内部强调此次能源冲击的全球性特征使其必须采取行动。市场目前普遍预期年内还将迎来额外的加息动作，下一次决议可能在秋季到来。

展望未来，这三股力量的交汇将继续主导市场走向。中东局势的走向决定了能源溢价的存续时间，科技巨头的融资潮是否会成为行业常态尚待观察，而欧洲央行的率先加息也为其他主要经济体提供了新的政策参照。随着美国非农就业报告及美联储议息会议的临近，全球资金流向与资产配置逻辑或将迎来新一轮的调整窗口。