英伟达对华H200销售获重大进展 黄仁勋宣布重启大规模生产
英伟达（NVDA.US）首席执行官黄仁勋周一在全球GPU技术大会（GTC）期间宣布，公司已获得美国政府许可向"中国许多大型客户"销售H200人工智能加速器，并正在"重启大规模制造"。这一表态标志着该芯片制造商在重返中国市场方面取得突破性进展，与几周前的"少量许可"局面形成鲜明对比。
黄仁勋在GTC大会揭幕式发布新一代Vera Rubin架构AI算力体系后，于周二的新闻发布会上表示："我们的H200供应链正在被重新启动。"他强调，当前展望与数周前已截然不同。

这一进展标志着英伟达对华销售策略的重大转变。今年2月底，英伟达在财报电话会议中仅披露获得一份许可，可向中国出口"少量"H200芯片，且未计入第一季度营收预期。 而最新表态显示，许可范围已扩大至"许多大型客户"，生产规模也从"少量"升级为"大规模制造"。
特朗普政府自去年12月起开始允许英伟达及竞争对手AMD向中国销售性能较弱的芯片版本，但须获得美国政府许可并缴纳25%的关税。 美国商务部1月15日修订出口审查政策，将许可标准从"推定拒绝"改为"逐案审查"，但要求芯片在美国商业可用、出口商证明美国供应充足，且接收方展示"充分的安保程序"。

尽管获得销售许可，英伟达仍面临严峻的成本挑战。运往中国的H200需接受美国额外例行检查，并被征收25%的关税。 高盛警告称，若霍尔木兹海峡中断持续，布伦特原油可能触及每桶150美元，进一步加剧通胀压力。
更严格的限制可能正在酝酿。据《金融时报》2月报道，美国国务院正推动实施更严格的限制措施，以使中国更难以损害美国国家安全的方式使用H200芯片。 此外，美国政府还在考虑将每家中国客户可购买的H200芯片数量限制在75,000颗，总出货量上限为100万颗处理器。

中国科技公司对H200的需求本身极为强劲。据报道，中国企业的实际下单需求已超过200万颗，而英伟达当时库存仅约70万颗。 阿里巴巴、腾讯和字节跳动等互联网巨头已原则上获准进入采购准备的下一阶段。
然而，审批流程仍充满不确定性。华盛顿的制造与关税规则制定者设置了多重障碍，减缓正式审批流程。 黄仁勋坦言，他不确定中国是否会正式接受H200，"这只会是采购订单。如果采购订单来了，那是因为他们有能力下采购订单。"

周一英伟达股价收于181.93美元，年内累计下跌2.5%，跑输标普500指数。 市场显然在权衡中国市场重启的利好与25%关税及严格限制带来的利润侵蚀。
从战略角度看，H200虽不及英伟达最新的Blackwell架构芯片，但性能仍是中国本土产品的六倍。 对中国而言，获得H200可缓解AI算力短缺；对美国而言，25%的关税收入及限制中国海外数据中心建设的条款，试图在"国家安全"与"商业利益"间寻求平衡。
但白宫人工智能负责人戴维·萨克斯透露，中方实际上拒绝了美国的H200提议，"显然他们不想要这些，我认为原因在于他们想要实现半导体独立。" 随着华为昇腾等国产芯片崛起，英伟达在华前景仍充满变数。