周四（2 月 20 日）亚市早盘，现货黄金呈现窄幅震荡态势，当前交投于 2935.43 美元 / 盎司附近。

回顾周三行情，金价先是强势攀升至 2946.88 美元 / 盎司的历史新高，随后出现回落，最终收报 2933.05 美元 / 盎司，几乎收平，K 线形态呈现十字星。这一复杂走势背后，是多种因素相互交织、共同作用的结果。

从市场环境来看，美元的动态对黄金价格产生了显著影响。周三，美元指数上涨了 0.13%，这一涨幅使得以美元计价的黄金对于持有其他货币的投资者而言，成本有所增加，进而促使部分黄金多头选择获利了结，对金价形成一定下行压力。

在经济政策层面，美联储的会议纪要释放出关键信号。

纪要显示，在特朗普就任总统约一周后的政策会议上，其初步政策提案引发了美联储对于通胀上升的深切担忧。

企业向美联储反馈，普遍预计将通过提高价格来转嫁进口关税成本。

周三公布的会议记录表明，与会决策者 “普遍指出了通胀前景面临上行风险”，且特别提及贸易和移民政策可能的变化、地缘政治发展对供应链的潜在干扰，以及家庭支出超预期等因素对通胀的影响。

亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克认为，官员们在评估特朗普政策对经济的潜在影响时应保持耐心，因为部分政策可能推高通胀，而另一些则可能刺激投资。

美联储副主席杰斐逊也表示，鉴于当前经济强劲、劳动力市场稳固，政策制定者有条件在考虑进一步降息问题上采取较为从容的态度。

交易员根据伦敦证交所集团（LSEG）的数据预计，美联储至少会有一次 25 个基点的降息，且年底前第二次降息的可能性为 44%。

特朗普的政策举措同样是影响市场的重要变量。特朗普于周二宣称，打算征收 “25% 左右” 的汽车关税，并对半导体和药品进口实施类似关税。

这一关税威胁令投资者陷入紧张情绪，为黄金价格提供了一定支撑。Sprott Asset Management 市场策略师 Paul Wong 指出，当前全球处于一种高度不确定性状态，全球关税和贸易方面的磋商及威胁成为重要市场催化剂。

地缘政治局势对黄金市场的影响更是不容小觑。在俄乌局势方面，周三美国总统特朗普对乌克兰总统泽连斯基发起猛烈抨击，称其为 “未经选举的独裁者”，并警告若不迅速确保和平，将面临 “无国可治” 的局面。

不过，特朗普同时透露可能在本月与普京会面。

普京在莫斯科表态，不会禁止乌克兰参加和平谈判，但谈判成功与否取决于美俄之间信任程度的提升，且强调与特朗普举行峰会需要时间准备，双方均表达了会面意愿。

俄罗斯新闻机构报道，克里姆林宫发言人表示，普京与特朗普最早可能在本月会晤。

德国外交部长贝尔伯克重申，欧洲需要参与目前由美国和俄罗斯主导的乌克兰和平谈判，认为这些谈判能够为未来的进展奠定基础。

地缘局势担忧情绪的降温，在一定程度上打压了黄金的避险买需。

展望未来，投资者需持续聚焦特朗普的政策动向以及俄乌局势的最新消息。