4月4日，菲律宾证券交易委员会 (SEC) 对外汇和加密货币差价合约经纪商 XM 发出警告，称其在该国提供未经授权的证券。同时期，SEC还对eToro 发出相同警告，详情请点击：《菲律宾 eToro 发起人面临最高 21 年监禁的风险》

菲律宾证券交易委员会的一项调查显示，XM 一直在各种社交媒体平台上开展促销活动，以吸引包括菲律宾人在内的投资者参与其平台上的交易活动。XM 的平台可通过其主网站 xm.com 及其移动应用程序访问。

在菲律宾，在向公众出售或提供证券和投资产品之前，《证券监管法》要求：

所发行的证券已在菲律宾证券交易委员会（SEC）注册。这涉及提交注册申请并提供有关证券的详细信息，包括发行价格、所得款项用途以及证券的性质；

证券必须由公司或持牌交易商发行，两者均应在菲律宾注册；

发行人拥有向公众出售或发行证券的二级许可证。

根据委员会的数据库，eToro 和 XM 平台的运营商都没有在菲律宾注册为公司，并且没有必要的许可证/或授权来销售或提供任何形式的证券，包括从事以下业务：购买或出售证券或作为经纪人或交易商，创建或经营用于买卖证券的交易所。

“那些充当 XM 平台的推销员、经纪人、交易商或代理人、代表、推广者、招聘人员、影响者、背书者和推动者，在菲律宾境内销售或说服人们投资该平台的人，即使是通过在线方式，也可能会被刑事拘留。根据 SRC 第 28 条，最高可处以 500 万比索（P 5,000,000.00）罚款或 21 年监禁，或两者并罚。”菲律宾证券交易委员会警示道。