各类投资者都将对冲作为一种策略，以保护一个头寸免受不利的价格波动影响。通常情况下，对冲涉及开立第二个头寸，该头寸可能与所持有的主要资产有负相关关系，这意味着如果主要资产的价格出现不利变动，第二个头寸将经历一个补充和相反的变动，以抵消这些损失。

在外汇交易中，投资者可以使用第二个货币对作为他们不愿意平仓的现有头寸的对冲。虽然对冲以牺牲利润为代价来降低风险，但它可以成为外汇交易中保护利润和避免损失的一个宝贵工具。

外汇对冲的基础知识

外汇对冲涉及在一个货币对上开仓，以抵消另一个货币对的可能变动。假设这些头寸的大小相同，并且价格变动呈反相关，则这些头寸的价格变化可以在它们都处于活动状态时相互抵消。

虽然这消除了在此窗口期间的潜在利润，但它也限制了损失的风险。

最简单的形式是直接锁仓对冲，即交易者在同一货币对上建立买入头寸和卖出头寸，以保持他们已经取得的任何利润或防止任何进一步损失。交易者可以采取更复杂的对冲方法，利用两个货币对之间的已知关联性进行对冲。

外汇对冲如何运作

开设外汇对冲的过程很简单。它始于一个现有的未平仓头寸--通常是一个多头头寸--你的初始交易预计将向某个方向移动。对冲是通过建立一个与你预期的货币对走势相反的头寸来实现的，这样你就可以保持原始交易的未平仓头寸，而在价格走势与你的预期相反时不会产生损失。

通常情况下，这种对冲是用来保存你已经取得的收益。下面的NOK/JPY展示了一个交易者可能想要对冲的情况。例如，如果他们在接近该图表的低点时开了一个多头头寸，并利用随后几天形成的巨大收益，该交易员可能会选择开一个空头头寸来对冲任何潜在的损失。

虽然交易者也可以简单地平仓并兑现他们的收益，但他们可能有兴趣保持该未平仓头寸，看看图表模式和技术指标如何随着时间的推移而变化。

在这种情况下，对冲可用于抵消潜在的利润或损失，因为交易者保持该头寸并收集更多信息。 即使价格暴跌，他们也能够兑现他们从最初的上涨中产生的所有收益。

外汇对冲的优势

与股票市场的对冲类似，外汇对冲提供了几个关键的好处，有经验的交易者可以稳定他们的账户和持仓。这些优势包括：

您可以更好地控制风险/回报率。对冲提供了一个有价值的平衡对你的其他位置，可以提供一个压舱物的形式的价格上涨，即使其他位置移动在相反的方向。

它提高了您持仓的分散性。对冲分散您的未平仓头寸，以减少单个变量或事件对您的头寸造成全面损失的风险。

它作为一种保险政策，防止不可预知的价格波动。如果发生波动或突然的价格波动，您的对冲头寸可以帮助保存您账户的整体价值，并在该头寸上创造利润，可以稳定您的账户余额，直到其他头寸增加价值。

外汇对冲的潜在弊端

虽然对冲可以是一个非常有价值的策略，但它也伴随着巨大的风险，如果你不小心使用这些套对冲，可能会使收益和利润化为乌有。对冲所产生的最有可能的弊端包括以下几点：

您的利润潜力可能会降低。虽然对冲降低了您的风险，但它也削减了您的利润潜力。这是因为如果您的初始未平仓头寸的利润继续上升，您的套期保值头寸可能会减少。

您可能缺乏专业知识来利用对冲来获得自己的财务收益。由于创建和定时对冲的复杂性，许多开始外汇交易者缺乏市场熟悉度和专业知识，以最大化其价值的方式执行对冲。

在突然发生波动的情况下，你的对冲也有可能会亏损。虽然这可能不是一个常见的事件，但对冲——特别是复杂的对冲，与你的其他头寸没有直接关联——并不总是能保证在其他头寸损失时获得价值。这是因为造成这些价格变动的变量和事件无法完全预测，这意味着波动对你的对冲头寸的影响无法完全了解。这可能导致比你根本没有对冲头寸的情况下更大的损失。

外汇中的复杂对冲

因为复杂对冲不是直接对冲，所以需要更多的交易经验来有效执行。一种方法是在价格变动趋于相关的两个货币对中开仓。

交易者可以使用相关矩阵来识别具有强烈负相关的外汇对，这意味着当一个货币对价格上涨时，另一个货币对就会下跌。

例如，USD/CHF和EUR/USD的组合是对冲的绝佳选择，因为它们具有很强的负相关性。通过在USD/CHF上建立买入头寸，在EUR/USD上建立空头头寸，交易者可以对冲他们在美元上的头寸，以尽量减少他们的交易风险。

使用外汇期权交易也创造了对冲机会，在特定情况下利用这些机会可以很有效。这需要有经验的交易员能够识别这些小的机会窗口，复杂的对冲可以帮助实现利润最大化，同时将风险降到最低。

何时考虑对冲

每当你想维持一个配对的未平仓头寸，同时抵消你在这种情况下的一些风险时，对冲是有用的。

当你不确定某些可能导致价格波动的因素时，短期对冲可以是保护利润的一个好方法。这种不确定性可以是怀疑某项资产被超买，也可以是担心政治或经济不稳定可能导致某些外汇对价值暴跌——特别是当你在这些外汇对上建立了多头头寸时。

在下图所示的USD/JPY图表中，一段盘整期正在创造突破潜力，可能向任何方向发展。如果你在这个货币对中已经有一个未结头寸，并希望价格下跌突破阻力线，你可以考虑用另一个头寸进行对冲，目标是从趋势线回升到以前的高点。

如果你真的开了这个对冲，而且价格突破了趋势线，你可以随时关闭你的第二个头寸，继续收获你成功做空的利润。但如果你错了，趋势反转了，你可以关闭两个头寸，仍然可以兑现你在之前价格变化中的收益。

交易者经常使用对冲来防止经济新闻发布的短期波动或周末的市场缺口。交易者应该记住，对冲降低了交易风险，也降低了潜在利润。

由于对冲带来的低回报，这种策略最适合全职在外汇市场工作的交易者，或者拥有足够大的账户，通过有限百分比的利润产生巨大的货币收益。

退出对冲

当您退出一个直接或复杂的对冲并保持您的初始头寸，只需要关闭第二个头寸。但是，当您关闭对冲的双方时，您需要同时关闭这些头寸，以避免出现缺口时可能出现的潜在损失。

重要的是要跟踪您的对冲头寸，以便您能够在正确的时间关闭正确的头寸以完成此策略的执行。在此过程中忽略一个未平仓头寸可能会使您的整个对冲策略脱轨-并可能使您的交易账户遭受巨大损失。

对冲时的潜在风险

虽然外汇对冲通常用于限制交易者的风险，但这种策略的执行不善对您的交易账户来说可能是灾难性的。

由于外汇对冲的复杂性，交易者-即使是经验丰富的交易者-永远无法完全保证他们的对冲将抵消任何可能的损失。即使有一个精心设计的对冲，双方都有可能产生损失。还应仔细考虑诸如佣金和掉期等因素。

交易者不应该参与复杂的对冲策略，直到他们对市场波动有很强的理解，以及如何计时交易以利用价格波动。时机不佳和复杂的配对决策可能导致短时间内的快速损失。

经验丰富的交易者可以利用他们对市场波动的知识，影响这些价格走势的因素，以及对外汇相关矩阵的强烈熟悉，通过使用及时的外汇对冲来保护他们的利润并继续创造收入。