加拿大央行会议预计政策制定者将在这一紧缩周期中最后一次加息 25 个基点。这将使隔夜利率升至 4.5%，银行将暂停利率以评估多次加息的影响，其中包括 100 个基点的大幅利率变动。市场将关注这是否是提前加息的央行利率的最终峰值，降息可能定于今年年底。

在 12 月将利率提高 50 个基点的会议上，该银行表示“将考虑是否需要进一步提高政策利率”，因为它“继续评估收紧货币政策的效果”以及“通胀和通胀预期如何正在回应”。这被视为加拿大央行非常接近加息步伐放缓的明确迹象。最近，行长麦克勒姆指出，高通胀意味着银行需要更加关注紧缩不足。这意味着风险在于加息不够，而不是加息太多。

自去年 12 月以来，核心通胀持续居高不下，就业市场依然强劲，工资上涨都预示着去年底的增长势头。另一方面，随着整体通胀的减弱，一些活动已经放缓。房地产市场也面临抵押贷款利率上升的压力。这可能意味着在周期早期出现的激进加息可能会让政策制定者比普遍认为的更早暂停，尤其是如果该银行重申它热衷于考虑前期加载的影响以及是否需要更多加息。

关于加元，加息根本不会给加元带来压力，因为 25 个基点的加息已接近货币市场的完全定价。同样，如果我们看到“鸽派”加息，伴随着更谨慎的语言和关于峰值利率的讨论，加元可能也很难找到任何出价。该银行可能会在未来使用灵活的语言，以保持其选择余地。预计它不会立即做出承诺，而是依靠经济数据来确定近期利率路径。