上周五，美联储主席鲍威尔在一个虚拟会议上发表了讲话，一度引发市场情绪巨变：鲍威尔当时称“我确实认为是时候缩减购债了；但我不认为现在是提高利率的时候”，也在讲话中提及了供应链和通胀的问题，这被认为是所谓的“鹰”派基调，使得美股盘中三大股指急剧回落；此外黄金和美债价格也均出现一波跳水。

具体从鲍威尔讲话来看，明确表示“现在是缩减购债的时候，但不是加息的时候”。另外鲍威尔特别提到，疫情导致的供应链短缺，以及由此推高的通胀和工资压力都“可能会持续到明年”，美联储将密切关注美国家庭和企业预计通胀压力将持续下去的迹象，“如果美联储看到通胀预期持续走高的严重风险，将动用工具来降低通胀。”

鲍威尔还重申了自己的观点，即随着疫情压力消退，明年高通胀可能会减弱。“我们认为我们可以保持耐心，让劳动力市场恢复元气，”他说。鲍威尔表示，如果供应链限制如预期缓和，服务业更加全面开放，就业增长加速恢复，美联储的全面就业目标“很有可能”在明年实现。“我们的政策处于有利地位，可以处理一系列可能的结果，”鲍威尔补充说，“我们需要观察，仔细观察，看看经济的发展是否符合我们的预期，并相应地调整政策。”

对于鲍威尔的言论，华尔街日报分析称，鲍威尔今日讲话的重点在于“暗示他更担心通胀上升”，似乎对加息放松了口径。因为他强调了美联储在未来几个月保持灵活的重要性，将根据情况和需要来调整行动，“需要确保我们的政策为一系列可能的结果做好准备”。在美联储已经暗示下个月将开始缩减每月1200亿美元的国债和抵押贷款支持证券购买规模之际，投资者的关注点已经完全聚焦在加息时机上……

然而，有分析指出，在11月2日至3日可能正式宣布Taper的FOMC货币政策会议召开前，也是美联储官员进入“噤声期”之前的最后一次重磅讲话，鲍威尔这次公开讲话似乎还是那么的“嘴硬”，只不过“开始”对通胀问题和供应瓶颈问题开始软化，逐步意识到美联储联储对此无可奈何。因为在谈及加息的时候，鲍威尔还是表示“现在符合Taper的条件，但是要通过加息收紧政策还很遥远。”

对于美国的通胀高企，上周稍早，对冲基金Greenlight的创始人David Einhorn对通胀的未来表示担忧，并毫不留情地批评了执掌美联储的鲍威尔。David Einhorn认为美联储没有胆量对抗通胀的原因是：鲍威尔没有胆量面对对抗通胀可能带来的新一轮衰退。对此，他猛烈地抨击到：“鲍威尔对通货膨胀毫无作为，他不仅没有努力对抗通胀，相反，他一直坚持制造通胀的政策。”David Einhorn认为通胀的前景也不容乐观，他表示：“通胀已经在美国发生了，而且形势似乎将越来越恶化。”

上周五，亿万富翁债券投资者Jeffrey Gundlach表示，通胀可能会在2021年之前保持高位，至少在2022年之前都将保持在4%以上。DoubleLine Capital的负责人对CNBC表示，由于住房成本和工资上涨带来的压力，他认为目前的通胀并非暂时性的，而且可能会持续很长一段时间。“我们认为，几乎可以肯定的是，2021年结束时(消费者价格指数)将达到5个百分点，而在接下来的几个读数中，它将继续走高，这主要得益于能源价格。”Gundlach在CNBC的一个直播节目中说。“我们认为，2022年通胀率不会低于4%。”

他提到的一个因素是住房成本。住房成本约占CPI的三分之一，今年以来一直在稳步上升，不过涨幅不及整体涨幅。他说:“几乎可以肯定的是，由于住房价格上涨，或许工资也会上涨，我们将迎来持续的高通胀。”他说，结果是实际利率为负，因为政府债券收益率仍然很低，而通胀却居高不下。他称从投资角度看，负利率“极具吸引力”。